Gewinne aus Bitcoin- und Ethereum-ETFs verhelfen BlackRock zu einem deutlichen Anstieg der Vermögenswerte von Grayscale

Grayscale Investments war jahrelang der führende Vermögensverwalter für Kryptowährungen. Doch fast acht Monate nach der Debüt Der Titel der Spot-Bitcoin-ETFs wurde von BlackRock beansprucht.

Letzten Donnerstag übertraf der Wall Street-Riese Grayscale in Bezug auf die verwalteten Vermögenswerte (AUM) für börsennotierte Kryptoprodukte, sagte James Butterfill, Forschungsleiter von CoinShares EntschlüsselnFür ihn kam der Statuswechsel schneller als erwartet.

„Es repräsentiert etablierte ETF-Anbieter und ihre Macht – wie schnell sie einen dominanten Marktanteil erlangen können“, sagte er in einem Interview. „Die Wahrheit liegt in den Zahlen.“

Bis heute haben BlackRocks Spot-ETFs für Ethereum und Bitcoin 22 Milliarden Dollar in beiden führenden Kryptowährungen angehäuft. Unter mehreren Fonds von Grayscale, die Coins wie Solana und Chainlink nutzen, betrug das verwaltete Vermögen der Unternehmen laut CoinShares-Daten rund 20,7 Milliarden Dollar. Marktbeobachter hatten den Umschwung seit Monaten erwartet.

iShares (Blackrock) hat kürzlich Grayscale überholt und ist gemessen an den insgesamt verwalteten Vermögenswerten der größte Fondsmanager für digitale Vermögenswerte. pic.twitter.com/IruBdw6GFD

— James Butterfill (@jbutterfill) 15. August 2024

Juli Start von Spot-Ethereum-ETFs beschleunigten nur einen unvermeidlichen Übergang, sagte Butterfill. Während Vermögensverwalter aus dem traditionellen Finanzwesen mit Wall-Street-Erfolgsbilanzen aufwarten, erwiesen sich die Abflüsse aus Grayscales Ethereum Trust (ETHE) als anhaltend.

„Das ist der Hauptgrund, warum wir das gesehen haben“, sagte Butterfill und verwies auf 2,3 Milliarden Dollar an Abflüssen für ETHE. „Große Zuflüsse, die iShares in Ethereum-Produkte gesehen hat, sowie die erheblichen Abflüsse von Grayscale haben zu diesem Flippening geführt.“

Wenn es um die 966 Millionen Dollar an Netto-Zuflüssen geht, die BlackRock bisher für seinen Spot Ethereum ETF verzeichnet hat, ist die Verteilung ein Schlüsselfaktor, sagte Tom Dunleavy, Partner bei der Krypto-Investmentfirma MV Global EntschlüsselnDazu gehöre Werbung in den großen Finanzmedien und die Zusammenarbeit mit registrierten Anlageberatern, sagte er.

„Wir können weiterhin davon ausgehen, dass Partnerschaften und Vertrieb die Akzeptanz dieser Produkte vorantreiben werden“, fügte er hinzu. „Das hängt von ihrer Fähigkeit ab, Aufmerksamkeit zu erregen.“

Das heißt aber nicht, dass Grayscale keine eigene Werbung gemacht hat. Der Vermögensverwalter hat seine eigenen Werbeaktionen in Flughäfen und New York City U-Bahn-Stationen.

Dunleavy wies darauf hin, dass die Kostenquote von BlackRock für sein Ethereum-Produkt 0,25 % beträgt, was zwar recht hoch ist, aber auf Augenhöhe mit den Angeboten von Fidelity und Invesco steht. Gleichzeitig gibt es fünf weitere Spot-Ethereum-ETFs, die für Anleger günstiger sind.

Grayscales Spot Ethereum ETF hat eine Kostenquote von 2,5 % und ist damit im Vergleich zu Alternativen das teuerste Produkt. Auf der anderen Seite weist Grayscales Ethereum Mini Trust eine branchenweit niedrige Kostenbasis von 0,15 % auf. Dieses Produkt, das mit 1 Milliarde USD von ETHE ausgestattet ist, verzeichnete Nettozuflüsse von 222 Millionen USD pro Daten von Farside Investors.

Aus Sicht von Butterfill dürfte es für Grayscale eine große Herausforderung werden, die Krone zurückzuerobern, die es seit langem innehat, auch weil günstigere Alternativen attraktiver sind.

„Hohe Gebühren werden viele Investoren abschrecken“, sagte er. „Für Grayscale ist das sicherlich eine Einbahnstraße, denn sie hatten einen riesigen Anteil, der langsam abnimmt.“

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