Аналитики отмечают всё больше негативных трендов для Биткоина. О чём это говорит в краткосрочной перспективе?

Так называемая ставка финансирования в торговых парах с Биткоином на Binance опустилась до своего минимального значения в этом году. Эксперты предупреждают, что такой тренд сигнализирует о значительной перемене в торгах. По словам аналитиков, ситуация угрожает стать более критичной для быков, ну а BTC в состоянии получить очередную коррекцию на фоне снижения активности трейдеров.

Несмотря на резкие прыжки и обвалы Биткоина, криптовалюта продолжает быть привлекательной для топовых представителей индустрии. Например, во второй половине недели крупнейший публичный майнер BTC под названием Marathon Digital Holdings (MARA) сообщил о приобретении 4144 BTC на 249 миллионов, то есть по средней цене в 59 500 долларов за монету.

В итоге сейчас «стратегический Биткоин-резерв» состоит из более чем 25 тысяч биткоинов. Ну а для привлечения последней партии в 300 миллионов долларов компания выставила конвертируемые облигации, которые были проданы квалифицированным институциональным покупателям.

ASIC-майнер для добычи Биткоина

Что будет с курсом Биткоина

Напомним, ставка финансирования или фандинг – механизм, используемый на биржах для поддержания цены бессрочных фьючерсов вблизи спотовой цены Биткоина. В отличие от традиционных фьючерсов, бессрочные контракты не имеют даты экспирации, ну а сама ставка финансирования помогает сбалансировать спрос и предложение на рынке.

Ставку выплачивают или получают трейдеры по обе стороны сделки – те, кто удерживает длинные позиции и рассчитывает на рост индустрии, а также держатели коротких позиций, ожидающих обвала рынка.

Фандинг рассчитывается на основе разницы между спотовой ценой и ценой бессрочного фьючерса. Если цена фьючерса выше спотовой, ставка финансирования будет положительной, а трейдеры с длинными позициями будут платить трейдерам с короткими позициями. Если цена ниже — наоборот, короткие позиции платят длинным.

Динамика ставки финансирования в торгах Биткоином

Согласно данным источников Cointelegraph, последний раз нечто подобное в показателях фьючерсов на основе Биткоина наблюдалось в октябре 2023 года. Текущие ставки финансирования находятся на уровне своего минимума с начала 2024 года, что говорит о серьёзном доминировании коротких позиций в торгах Биткоином. Соответственно, многие инвесторы делают ставку на просадку рынка монет в краткосрочной перспективе.

Средний фандинг по нескольким биржам также стал отрицательным впервые за долгое время. В целом это говорит о «сдвиге в сторону медведей», которые своими сделками давят на курс BTC и влияют на общую ситуацию в индустрии монет.

Дополнительные негативные факторы были подчёркнуты в отчёте аналитиков 10x Research. В частности, они отметили отсутствие интереса институциональных инвесторов к Биткоину даже после очередного падения курса главной криптовалюты ниже 60 тысяч долларов. Такая ситуация говорит о том, что крупные игроки «менее склонны к вложениям на текущих уровнях цены».

Однако есть и позитивные новости: принятие крупными инвесторами-институционалами спотовых Биткоин-ETF во втором квартале этого года всё же заметно выросло. Эксперты K33 Research фиксируют прирост данного показателя на уровне 27 процентов, то есть биржевые фонды на основе криптовалют продолжают привлекать внимание игроков с большим капиталом.

Прирост количества владельцев акций криптовалютных ETF из числа крупных инвесторов-институционалов

В целом более 262 новых фирм инвестировали в спотовые Биткоин-ETF накануне. Об этом сообщил старший аналитик K33 Research Ветле Лунде.

Согласно данным формы 13F, поданной в Комиссию по ценным бумагам, по состоянию на 30 июня 1199 профессиональных фирм имели инвестиции в американские спотовые ETF, что на 262 компании больше результата прошлого квартала.

Доля институционалов во владении акциями криптовалютных ETF

Продолжающееся принятие ETF может значительно укрепить цену Биткоина и снизить его волатильность, поскольку институционалы обладают крупными суммами капитала, достаточными для влияния на крипторынок в целом.

Сам BTC нуждается в дальнейшем институциональном принятии, чтобы достичь новых исторических максимумов. Однако несмотря на растущую популярность ETF именно среди крупных игроков, розничные инвесторы по-прежнему являются крупнейшими держателями акций биржевых фондов. Вот реплика эксперта K33 Research.

В то время как розничные инвесторы по-прежнему владеют большей частью средств, институциональные инвесторы увеличили свою долю в общем объёме капитала под управлением ETF до 21.15 процента во втором квартале.

Отметим, что значимые изменения происходят непосредственно внутри самих ETF. На этой неделе ценность криптоактивов в основе биржевых фондов от крупнейшей инвестиционной компании BlackRock впервые превысила соответствующий показатель инструментов Grayscale. В случае с BlackRock речь идёт о продуктах под тикерами IBIT и ETHA, тогда как криптовалютный портфель биржевых фондов представляют GBTC, BTC Mini, ETHE и ETH Mini.

Стоимость биткоинов и эфиров в продуктах BlackRock достигла 21.21 миллиарда долларов, а результат Grayscale равен 21.20 миллиарда. Соответственно, гиганту под руководством Ларри Финка удалось обойти компанию с явным преимуществом в данной сфере. Напомним, до своего превращения в ETF инструменты GBTC и ETHE существовали в виде трастов и привлекли огромное количество инвесторов.

Руководитель компании BlackRock Ларри Финк

Сегодня утром цена Биткоина вновь опустилась в зону 59 тысяч долларов. Соответственно, сейчас у криптоинвесторов нет повода для оптимизма – это чётко отражается на индексе страха и жадности, который составляется аналитиками Alternative.

Сейчас индекс находится на уровне 25 пунктов из 100, что характеризует крайний страх инвесторов и их нежелание связываться с новыми позициями в BTC. При этом в прошлом месяце показатель превышал уровень 60 баллов, которые говорили о жадности инвесторов.

Актуальные показатели индекса страха и жадности Биткоин-инвесторов сегодня

Нынешняя ситуация на рынке криптовалют не выглядит привлекательной в краткосрочной перспективе, поскольку крупные инвесторы не спешат откупать монеты после очередных обвалов. Впрочем, со временем индустрия получит и позитивные факторы. Всё же уже в сентябре ФРС США наконец-то начнёт снижать базовую процентную ставку, которая повысит активность субъектов экономики. Ну а более доступный капитал наверняка приведёт к наплыву средств и в сферу крипты.

Источник