Claves del mercado para la semana: Powell, Demócratas, PMI

La futura trayectoria de las tasas de interés en EE. UU. podría volverse más clara esta semana cuando el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hable en el retiro anual de Jackson Hole del banco central. Antes de eso, la Convención Nacional Demócrata dará comienzo, los datos de PMI globales arrojarán luz sobre la fortaleza económica y los mercados de energía probablemente seguirán siendo volátiles en medio de las tensiones geopolíticas elevadas. Aquí tienes una mirada a lo que sucederá en los mercados para la semana que viene.

Powell en Jackson Hole

El presidente de la Fed, Jay Powell, debe pronunciar el discurso principal en el simposio económico anual del banco central en Jackson Hole, Wyoming, el viernes a las 10:00 a. m. ET (14:00 GMT).

Los mercados estarán muy atentos a lo que él señale sobre el ritmo y el momento de los recortes de tasas en los próximos meses.

Las esperanzas de un aterrizaje suave para la economía están una vez más impulsando las acciones de EE. UU., ya que los datos recientes positivos aliviaron las preocupaciones sobre la posibilidad de una recesión después de que un susto de crecimiento provocara una brutal venta masiva a principios de este mes.

La mayoría de los participantes del mercado creen que la Fed reducirá las tasas en su próxima reunión de septiembre, con el principal debate girando en torno al tamaño del recorte: un cuarto de punto porcentual o medio punto.

Datos de EE. UU.

La Fed publicará lo que serán las actas de su reunión de julio el miércoles. La Fed dejó la puerta abierta para un recorte de tasas en septiembre el mes pasado con Powell reconociendo avances en la inflación.

Además, el miércoles, la Oficina de Estadísticas Laborales publicará una estimación preliminar de la revisión de referencia al nivel de las nóminas no agrícolas para marzo de 2024.

El jueves se publicará el informe semanal sobre solicitudes iniciales de subsidios por desempleo.

Varios funcionarios de la Fed también tienen previsto hacer apariciones durante la semana, incluidos el gobernador de la Fed, Christopher Waller, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, y el vicepresidente de Supervisión de la Fed, Michael Barr.

Convención Demócrata

La carrera presidencial de EE. UU. está a punto de calentarse a medida que los demócratas intentan impulsar la candidatura de la vicepresidenta Kamala Harris durante la convención del partido en Chicago, que comienza el lunes. Durante los cuatro días del evento, se espera que figuras destacadas del partido demócrata pronuncien discursos destinados a consolidar el apoyo a Harris.

Harris, quien ingresó a la carrera tras la decisión del presidente Joe Biden de retirarse, ha energizado a la base demócrata y ha reducido la brecha con el candidato republicano Donald Trump en algunas encuestas de opinión. Incluso ha superado a Trump en varios mercados de apuestas antes de las elecciones del 5 de noviembre.

A medida que la carrera se intensifica, los inversionistas están ansiosos por obtener claridad sobre las posiciones políticas de Harris. Harris ha subrayado su compromiso con la preservación de la independencia de la Reserva Federal, una postura que contrasta marcadamente con las opiniones de su rival republicano, el expresidente Trump.

Datos de PMI

Los índices de gestores de compras (PMI) proporcionan una instantánea en tiempo real de la actividad económica y, con la mayoría de ellos publicándose el jueves, ofrecerán una visión importante sobre las perspectivas de crecimiento global.

Los PMI de julio sugirieron una desaceleración económica combinada con una inflación persistente, mostrando por qué los bancos centrales se encuentran en un dilema.

La actividad manufacturera en EE. UU. se debilitó y los números de Alemania fueron sorprendentemente sombríos, lo que indica que la economía más grande de la Eurozona se está contrayendo. Pero los precios de los insumos de los fabricantes en las economías avanzadas alcanzaron un máximo de 18 meses.

La inflación dictará el ritmo y la profundidad de los futuros recortes de tasas. Una repetición de los desalentadores datos de PMI de julio podría significar que la relajación monetaria ocurra más lentamente de lo que los mercados desearían.

Mercados energéticos

Los mercados energéticos globales han estado experimentando volatilidad en medio de una mezcla de factores de riesgo, sin un alivio inmediato a la vista. Las preocupaciones recientes sobre el conflicto en aumento en Oriente Medio han impulsado los precios internacionales del crudo por encima de los 80 USD por barril, reflejando los temores sobre posibles interrupciones en el suministro desde la región.

Simultáneamente, las incertidumbres sobre la demanda de petróleo, particularmente desde China, están limitando mayores ganancias en los precios del crudo.

Los precios del gas al por mayor en Europa también han mostrado fluctuaciones significativas, exacerbadas por la posible interrupción del suministro de gas ruso a través de Ucrania. El conflicto en curso cerca de la ciudad rusa de Sudzha, un punto de tránsito clave para el gas que fluye hacia Ucrania, ha suscitado preocupaciones sobre una posible interrupción en las entregas de gas antes de la expiración de un acuerdo de cinco años con Gazprom.

Fuente