La SEC aprueba el primer ETF apalancado de MicroStrategy 

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha aprobado el primer ETF apalancado en largo (posiciones alcistas) que se centra en MicroStrategy. Este ETF permitirá a los inversionistas aprovechar movimientos en el precio de las acciones de MicroStrategy (MSTR) con un efecto «potenciado».

El producto de inversión se convierte en el más reciente desarrollo en el ámbito de los fondos cotizados en bolsa relacionados con bitcoin.

Aunque no se trate de un ETF relacionado directamente con la principal moneda digital del mercado, la compañía de Michael Saylor tiene a BTC como activo de refugio, lo cual genera una conexión. Sobre todo, si se considera que las acciones de MicroStrategy (MSTR) tienen elevada correlación con los movimientos de precio de bitcoin.

El efecto apalancado de este ETF significa que los inversionistas pueden ver sus ganancias o pérdidas casi duplicadas (pues el apalancamiento es de 1,75x) en función del movimiento de las acciones de MicroStrategy. Esto podría atraer a inversionistas que buscan una mayor volatilidad y potencial de retorno, aunque también conlleva un riesgo elevado.

MicroStrategy, bajo la dirección de Saylor, ha sido pionera en la adopción corporativa de bitcoin, convirtiéndose en la empresa de cotización pública con la mayor cantidad de BTC en su balance.

Ya es imposible ver a MicroStrategy como algo separado de bitcoin. Por ello, esta decisión de la SEC no solo refleja un interés en MicroStrategy como una inversión. También es una evidencia del potencial de bitcoin como activo, incluso dentro de los mercados financieros tradicionales, como ha ido haciéndose tendencia este año.

El especialista en fondos de inversión e investigador de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, tiene su teoría de por qué el apalancamiento es de 1,75x. Según él, seguramente la SEC se opuso a un apalancamiento mayor para una acción que ha mostrado alta volatilidad.

La SEC y las criptomonedas en 2024

Este movimiento sigue a la aprobación de los primeros ETF de bitcoin y ether (ETH) al contado en Estados Unidos, un evento que se esperaba desde hace tiempo y que ha sido visto como un paso significativo hacia la legitimación de las criptomonedas en el mercado financiero global.

La aprobación de este tipo de ETF por parte de la SEC indica una apertura hacia productos financieros más innovadores y posiblemente más riesgosos, lo que podría ser un indicio de cómo se está evolucionando el mercado de criptomonedas y su integración con los mercados financieros tradicionales.

Este desarrollo no solo es un testimonio de la creciente aceptación de las criptomonedas en el ámbito financiero sino también de la estrategia de MicroStrategy de posicionarse como una empresa con una fuerte presencia en el mercado, algo que logró gracias a su agresiva estrategia de acumulación de BTC y el respaldo público del propio Saylor a bitcoin como refugio de valor.

Esta estrategia ya ha comenzado a influir en decisiones de inversión y en la percepción de las criptomonedas como activos legítimos en otras compañías. Tal es el caso del “MicroStrategy japonés”, Metaplanet, que ya ha acumulado más de 300 BTC.

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