Ловушка для медведей: почему короткие позиции по биткоину могут привести к взрывному росту

Похоже, на рынке биткоина назревает что-то интересное. Представьте себе огромную пружину, которую сжимают все сильнее и сильнее. Вот-вот она распрямится и подбросит цену главной криптовалюты до небес. По крайней мере, так считают аналитики K33 Research, которые днями и ночами изучают хитросплетения крипторынка.

Цифры говорят громче слов

Ключевой показатель здесь — ставка финансирования для бессрочных фьючерсов на биткоин, которая по сути является термометром настроений спекулянтов. И вот что он показывает: 20 августа семидневная средняя годовая ставка финансирования достигла самого низкого уровня с марта 2023 года. Помните то время? Тогда крах американских банков заставил инвесторов сильно понервничать.

Аналитики Ветле Лунде (Vetle Lunde) и Дэвид Циммерман (David Zimmerman) из K33 пишут: «За последнюю неделю ставки финансирования по бессрочным свопам были отрицательными, а открытый интерес резко вырос. Это говорит об агрессивных коротких позициях, что создает идеальные условия для короткого сжатия».

«Короткое сжатие»: когда медведи в панике бегут из берлоги

Давайте разберемся, что за зверь такой — это «короткое сжатие». Представьте, что вы на вечеринке, где все решили, что биткоин — отстой и будет только падать. Каждый умник взял в долг биткоины, продал их и ждет, когда цена упадет, чтобы купить подешевле и вернуть долг. Классическая медвежья вечеринка!

Но тут внезапно цена биткоина начинает расти. Сначала медведи посмеиваются: «Ха, небольшая коррекция!» Цена растет дальше. Медведи начинают нервничать: «Эм… ребята, может пора закрывать позиции?» А потом — бах! — цена взлетает, и начинается настоящая паника.

Все эти горе-трейдеры бросаются покупать биткоины, чтобы вернуть долг, пока не стало совсем плохо. А чем больше они покупают, тем выше взлетает цена. И вот вам, пожалуйста, — «короткое сжатие» во всей красе. Медведи в панике, быки в экстазе, а биткоин летит к луне.

Сейчас, по мнению наших друзей из K33 Research, рынок как раз находится на пороге такого сценария. Так что будьте готовы к захватывающим событиям!

Биткоин: между прошлым и будущим

В последнее время настроение на рынке биткоина было, мягко говоря, не очень. Криптовалюта несет убытки в августе и с трудом удерживается выше отметки в $59 000. А тем временем мировые фондовые индексы приближаются к рекордным максимумам, а золото и вовсе бьет все рекорды.

K33 сообщает, что номинальный открытый интерес на рынке бессрочных контрактов вырос за последнюю неделю на сумму, эквивалентную почти 29 000 биткоинов. А семидневная средняя годовая ставка финансирования 20 августа составила минус 2,5%. Лунде и Циммерман утверждают, что такое быстрое увеличение открытого интереса в сочетании с отрицательной ставкой финансирования — очень редкое явление.

Не только спекулянты

Бессрочные фьючерсы — любимая игрушка спекулянтов в криптосекторе, ведь у них нет фиксированного срока истечения. Но интересно, что активность растет и на более традиционном рынке фьючерсов биткоина, которым управляет Чикагская товарная биржа (CME Group). Это может быть признаком того, что американские институциональные инвесторы снова начинают проявлять интерес к криптовалютам.

Источник