Steht ein neuer Krypto-Bärenmarkt bevor? Marktanalyse 2024

Im Durchschnitt dauert ein Krypto-Bärenmarkt etwa ein Jahr, manchmal sogar bis zu zwei Jahre. Diese Phase tritt ein, wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt und die Preise über einen längeren Zeitraum fallen.

Einer der schlimmsten Bärenmärkte ereignete sich 2022, als die FTX, eine der nach Handelsvolumen größten Krypto-Börsen, nach einem massiven Ansturm von Banken zusammenbrach. Der Zusammenbruch löste eine Kettenreaktion aus, die zum Zusammenbruch mehrerer Hedgefonds und Kreditprotokolle führte und einen bedeutenden Tiefpunkt für die Branche markierte.

Psychologie des Bärenmarktes erklärt

In jüngster Zeit wurde darüber gesprochen, dass der Krypto Markt in eine neue Baissephase eintreten könnte. Seit der Bitcoin-Kurs im März auf 73.750 USD gestiegen ist, sind viele Kryptowährungen unter Druck geraten. Dieser Rückgang hat Befürchtungen geweckt, dass der Markt in eine weitere lange Phase fallender Preise eintreten könnte.

Das Ereignis, das überraschenderweise vor dem Halving stattfand, schickte Schockwellen durch den Markt. Damals meinten viele, dass die Krypto-Kurse neue Höchststände erreichen würden.

Dies war jedoch nicht der Fall. Stattdessen hat sich der Bitcoin-Kurs, wie auch andere Kryptowährungen, entweder konsolidiert, ist gefallen oder hat Fehlausbrüche erlebt.

Diese Faktoren haben einige Teilnehmer dazu veranlasst zu vermuten, dass der Markt in eine Bärenphase eintreten könnte. Um diese Möglichkeit zu bewerten, untersucht BeInCrypto den Marktzyklus-Psychologie-Chart für Einsichten.

Psychologie eines Marktzyklus. Quelle: Quantified Strategies

Wie oben zu sehen, zeigt dieser Chart 14 verschiedene Stadien. Zum Beispiel markiert das Stadium des Unglaubens das Ende des Bärenmarktes, wenn Kryptos in die bullische Phase übergehen. Es gibt auch Phasen der Begeisterung, Angst, Euphorie oder Selbstzufriedenheit.

Die Phase der Ungläubigkeit scheint im ersten Quartal 2023 eingetreten zu sein, als der Bitcoin-Kurs stetig anstieg. In der Zwischenzeit fand die Phase der “Begeisterung” wahrscheinlich im Januar dieses Jahres statt, als der ETF zugelassen wurde, da es Aufrufe gab, die BTC-Käufe zu verdoppeln.

Euphorie trat wahrscheinlich zwischen März ein, als BTC und viele andere Altcoins und Memecoins unterschiedliche Höhen erreichten. Die Abkühlung in letzter Zeit könnte darauf hindeuten, dass dieser Zyklus zwischen Selbstzufriedenheit und Angst liegt, was üblicherweise einem Bärenmarkt vorausgeht.

Bitcoin-Inhaber sagen trotz Problemen klar Nein zum Abschwung

Die Perioden der Selbstzufriedenheit und Angst könnten jedoch ein falscher Alarm gewesen sein. Laut Glassnode liefert das Verlustrisiko-Verhältnis der langfristigen Bitcoin-Besitzer einen Hinweis. Dieses Maß misst die Höhe der Gewinnmitnahmen im Vergleich zu früheren Marktzyklen.

Derzeit bleibt das Verhältnis unter dem Höhepunkt, der während des Bullenmarktes 2021 gesehen wurde, was darauf hindeutet, dass langfristige Bitcoin-Inhaber sich zurückhalten, zu verkaufen.

Verkaufsrisiko-Verhältnis der Bitcoin-Langzeithalter. Quelle: Glassnode

Handlungen wie diese deuten auf eine hohe Überzeugung unter langfristigen Inhabern hin. In diesem Zusammenhang erklärt die On-Chain-Analyseplattform:

“Ein erhöhter Prozentsatz des Bitcoin-Netzwerkvermögens wird von dieser Investorengruppe im Vergleich zu früheren Zyklus-ATH-Brüchen gehalten, was darauf hindeutet, dass eine gewisse Geduld der Investoren vorhanden ist und auf höhere Kurse gewartet wird.”

Sollte dies der Fall sein, könnte ein Bärenmarkt nicht unmittelbar bevorstehen und der Zyklus sich noch in der Abwärtsphase befinden. Dennoch bleiben einige Marktteilnehmer aufgrund der Underperformance einiger Altcoins, insbesondere Ethereum (ETH), skeptisch.

Im Jahr 2021, nachdem Bitcoin sein Allzeithoch (ATH) erreicht hatte, folgte Ethereum rasch und übertraf seinen vorherigen Höchststand. Diesmal ist die Situation jedoch anders, selbst mit der Einführung von Ethereum-Spot-ETFs.

Derzeit wird Ethereum bei 2.657 USD gehandelt, was einem Rückgang von 45 Prozent gegenüber dem ATH entspricht. Zuvor hatten viele Marktteilnehmer zuversichtlich prognostiziert, dass der Altcoin 8.000 bis 10.000 USD erreichen würde, aber diese Erwartungen haben sich bisher nicht erfüllt.

Ethereum-Kurs. Quelle: TradingView

Einige dieser optimistischen Prognosen haben sich verflüchtigt, da ETH weiterhin unterdurchschnittlich abschneidet, was die Überzeugung stärkt, dass ein Bärenmarkt bevorsteht. Es ist jedoch wichtig zu erkennen, dass führende Kryptowährungen, einschließlich BTC und ETH, kürzlich eine Verteilungsphase durchliefen, die zur jüngsten Kurskorrektur beitrug.

Bären lauern weiterhin auf einen Krypto-Winter

Marktteilnehmer könnten auch besorgt sein, dass Krypto-Wale den Kauf von BTC verlangsamt haben. Solche Pausen sind jedoch typisch für einen Bullenzyklus. Dennoch ist Vorsicht geboten, wie der Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) zeigt.

Der NUPL misst, ob Investoren Gewinne oder Verluste machen. Steigt der Wert, bedeutet dies, dass mehr Investoren höhere Gewinne sehen. Fällt er, sinken die Gewinne.

Diese Kennzahl hilft auch zu bestimmen, ob der Markt in eine Bärenphase eintritt. Ein Anstieg deutet auf einen stärkeren bullischen Zyklus hin, während ein starker Rückgang die Wahrscheinlichkeit eines Bärenmarktes erhöht.

Bitcoin Net Unrealized Profit/Loss. Quelle: CryptoQuant

Zurzeit steht der Bitcoin-NUPL bei 0,46. Im Juli führte ein ähnlicher Rückgang in diesem Bereich dazu, dass der Bitcoin-Kurs auf 55.857 USD fiel. Als der Indikator zuletzt diesen Wert erreichte, sank der Bitcoin-Kurs auf 42.576 USD.

Dies macht den aktuellen Wert zu einem kritischen Punkt für den Markt. Sollte der NUPL weiter sinken und 0,40 oder weniger erreichen, könnten die Bären die Kontrolle übernehmen. Laut Grizzly, einem pseudonymen Analysten bei CryptoQuant, könnte der BTC in diesem Fall auf 40.000 USD fallen.

“Wenn der Index weiter fällt, ist es vernünftig zu erwarten, dass die Bären vollständig die Kontrolle über den Markt übernehmen könnten. In einem solchen Szenario könnte der Kurs auf etwa 40.000 USD sinken,” schrieb Grizzly in seiner Analyse.

Quelle